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食品饮料行业:大盘高位盘整,食品饮料迎补涨

发布时间:2015-06-02    研究机构:兴业证券

投资要点

5月食品饮料上涨11.14%,跑赢沪深300指数9.22pct,排名靠后。本月大盘出现震荡,食品饮料抗压能力较强。食品饮料虽然跑赢沪深300,但在所有SW行业中涨幅排名倒数第九,各食品饮料子行业均现上涨,软饮料(30.1%)领跑。

本月观点:大盘高位盘整,食品饮料迎补涨。5月大盘冲击5000未果,预计6月维持高位震荡,而5月份排名靠后的行业都有望在本月录得较佳收益,包括食品饮料。从催化剂角度而言,我们认为六月份可以围绕两块布局,一块是国企改革,一块是“最热夏季”:进入六月国企改革整体方案有望出台,可以关注刚被纳入中粮旗下的st酒鬼以及我们一直推荐的大白马中最有国企改革看点的五粮液;另外,今年夏季可能成为近些年最为炎热的夏季,留意青岛啤酒,百润股份,即港股中的统一企业,康师傅等。

最后,依然推荐我们上周调入组合的“今世缘”,公司是所有白酒中最有转型看点的;另外,5月份奶价基本已经稳定在3.4的低位,下游厂商利润显著提振,依然推荐伊利,光明。

维持行业“推荐”评级。行业长期推荐组合:光明乳业\伊利股份\双汇发展\中炬高新\梅花生物\五粮液\百润股份\今世缘。5月组合:伊利股份,五粮液,兰州黄河(000929),光明乳业,本月平均收益率6.04%,跑输行业5.1pct。6月看好:今世缘,伊利,五粮液,兰州黄河,光明乳业。

重点数据:更新4月效益数据。截至5月20日主产省(区)生鲜乳平均价格3.40元/公斤,与上周持平,同比下降17.7%,在大幅回调后,近几周生鲜乳价格已趋于稳定。5月22日国产品牌婴幼儿奶粉零售价为164.40元/公斤,同比上涨2.48%,环比下降0.13%。5月22日猪肉价格21.73元/公斤,环比上涨2.40%;仔猪价格32.93元/公斤,环比上涨1.95%,生猪价格14.49元/公斤,环比上涨3.28%;22日猪粮比5.86,与上周持平。

本周重要事项提醒:股东大会:6-02涪陵榨菜;6-03伊力特、中国粮油控股;6-05得利斯。

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