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食品饮料行业:低估值的食品饮料迎补涨

发布时间:2015-06-09    研究机构:兴业证券

6月第1周食品饮料上涨4.94%,跑输沪深300指数3.1pct,排名靠后。本月第1周大盘强势上行,食品饮料上涨幅度较小。各食品饮料子行业均现上涨,软饮料(19.5%)领跑,黄酒(15.6%)、啤酒(15.6%)、其他酒类(8.7%)、葡萄酒(7.8%)、食品综合(6.5%)、调味发酵品(4.7%)、肉制品(3.6%)、乳品(2.4%)和白酒(1.6%)也有不同幅度上涨。

本周观点:大盘高位盘整,食品饮料迎补涨。上周大盘成功突破5000,但短期可能仍要在5000上下争夺震荡,前期滞涨的价值洼地板块有望获得资金流入,包括食品饮料。上周我们提示,从催化剂角度而言,六月份可以围绕两块布局,一块是国企改革(推荐st酒鬼和五粮液),一块是“最热夏季”(青岛啤酒和沪港通的“泡面双雄”),本周st酒鬼由于策划重大事项停牌,我们继续维持对其他几个标的推荐。最后,再次强调我们本月调入组合的“今世缘”,公司是所有白酒中最有转型看点的,且涉足的婚庆产业规模大,故事新;另外,最近连续多周原奶价已经稳定在3.4元/kg的低位,同比下滑接近20%,下游厂商利润显著受提振,依然推荐低估值、高增长的乳制品龙头伊利及光明(停牌中)。

维持行业“推荐”评级。行业长期推荐组合:光明乳业\伊利股份\双汇发展\中炬高新\梅花生物\五粮液\百润股份。6月组合:伊利股份,五粮液,兰州黄河(000929),光明乳业,本周平均收益率8%,跑赢行业3.07pct。

重点数据:截至5月27日主产省(区)生鲜乳平均价格3.40元/公斤,与上周持平,同比下降17.1%,在大幅回调后,近几周生鲜乳价格已趋于稳定。5月29日国产品牌婴幼儿奶粉零售价为164.31元/公斤,同比上涨2.27%,环比上涨0.08%。5月29日猪肉价格21.63元/公斤,环比下降0.46%;仔猪价格32.69元/公斤,环比下跌0.73%,生猪价格14.54元/公斤,环比上涨0.35%;29日猪粮比5.84,环比下跌0.34%。

本周重要事项提醒:股东大会:6-10龙大肉食、中国圣牧、原生态牧业6-12得利斯、天润乳业;6-15加加食品;06-19克明面业。一季报预披露:6-15华润创业。

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