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食品饮料行业:价值补涨后是题材“补涨”

发布时间:2015-06-15    研究机构:兴业证券

投资要点。

6月第2周食品饮料指数上涨7.62%,跑赢大盘5.62pct,排名第一。本月第2周大盘震荡上行,食品饮料上涨幅度居首。各食品饮料子行业均现上涨,黄酒(22.3%)领跑,葡萄酒(15%)、其他酒类(9.2%)、乳品(9%)、白酒(8.3%)、调味发酵品(7.5%)、软饮料(5.2%)、食品综合(4.8%)、肉制品(4.2%)和啤酒(1.2%)均有不同幅度上涨。

本周观点:价值补涨后,是题材(国企改革)补涨。正如我们前两周周报所言,大盘刚站上5000点高位,低估值滞胀的食品饮料板块实现了补涨。

目前六月份食品饮料的走势完全符合我们月报的预判:关键词是“补涨”,主题上一块是国企改革,一块是最热夏季,继续强推推荐关注相关个股;本周食品饮料领涨的股票为光明乳业和古越龙山,都是正宗的国企改革概念;我们长期推荐的光明在停牌三个月后复牌,从期间板块涨幅和公司增发收购资产价格,引入战投对提升其利润率的刺激看,我们认为至少5个板,下周一如果开板是长期投资者介入的良机;另外,我们也看好古越龙山后续表现。最后,再次强调我们本月调入组合的“今世缘”,公司是所有白酒中最有转型看点的,且涉足的婚庆产业规模大,故事新,小非七月解禁,股价6月份有望表现。

维持行业“推荐”评级。行业长期推荐组合:光明乳业\伊利股份\中炬高新\梅花生物\五粮液\百润股份。6月组合:伊利股份,五粮液,兰州黄河(000929),光明乳业,本周平均收益率16.18%,跑赢行业8.56pct(光明本周复牌录得4涨停)。

重点数据:截至6月3日主产省(区)生鲜乳平均价格3.40元/公斤,与上周持平,同比下降16.9%,在大幅回调后,近几周生鲜乳价格已趋于稳定。

6月5日国产品牌婴幼儿奶粉零售价为164.28元/公斤,同比上涨2.24%,环比下降0.02%。6月12日猪肉价格22.34元/公斤,环比上涨1.55%;仔猪价格34.20元/公斤,环比上涨2.76%,生猪价格14.97元/公斤,环比上涨2.32%;12日猪粮比5.99,环比下跌1.53%。

本周重要事项提醒:股东大会:6-15加加食品;06-19克明面业、西部牧业。一季报预披露:6-15华润创业。

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