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提价预期升温,啤酒股集体大涨,重庆啤酒涨停

时间:21-10-29 10:13    来源:证券时报

行业提价预期升温,啤酒股29日盘中集体大涨。截至发稿,重庆啤酒涨停,青岛啤酒、惠泉啤酒涨约8%,兰州黄河(000929)涨逾4%,珠江啤酒涨幅超3%。此外,白酒股亦走强,迎驾贡酒涨逾7%,古井贡酒、泸州老窖涨约4%。

28日晚间,重庆啤酒发布2021年第三季度报告,前三季度公司实现营业收入111.87亿元,同比增长23.89%,归属于上市公司股东的净利润10.44亿元,同比下降1.94%。其中,第三季度实现营业收入40.48亿元,同比增长17.97%,归属于上市公司股东的净利润4.22亿元,同比增长0.2%。

安信证券表示,今年以来行业成本压力上行,根据业绩交流会信息,公司拟陆续针对不同产品/区域/渠道进行提价,幅度约在4-8%之间,有望较好地对冲成本上涨。此前市场担心乌苏生命周期的问题,我们认为,首先红乌苏作为核心主力在疆外仍保持高增,同时公司也在积极丰富乌苏品牌的产品矩阵以拓宽产其销售渠道和消费场景,公司于9月份推出330ml的“楼兰秘酿”(浓度更高、具备异域特色,有助于深化乌苏在消费者心中的品牌形象和调性),疆内特色产品乌苏白/黑啤也已开始在疆外进行小范围铺货。公司大城市计划稳步推进,截至三季度已拓展至61个,伴随公司进一步深耕乌苏疆外销售渠道、积极拥抱新零售,持续完善供应链布局、提升效率,期待公司在全国化征程中继续稳步成长。

同日晚间,青岛啤酒发布2021年第三季度报告,前三季度公司实现营业收入267.71亿元,同比增长9.62%,归属于上市公司股东的净利润36.11亿元,同比增长21.25%。其中,第三季度实现营业收入84.8亿元,同比下降3.01%,归属于上市公司股东的净利润11.95亿元,同比增长6.43%。

公司指出,公司发挥覆盖全国主要市场的网络布局优势,积极主动开拓国内外市场,通过数字化转型快速提升产销协同效应。面对国内外市场疫情的严峻挑战和成本上涨的压力,积极开源节流,降本增效;同时继续发挥青岛啤酒的品牌和品质优势,加快推进品牌优化和产品结构升级。2021年前三季度,公司共实现产品销量708.2万千升,同比增长2.02%,其中:主品牌青岛啤酒实现产品销量378.4万千升,同比增长13.05%;实现营业收入人民币267.7亿元,同比增长9.62%,千升酒营业收入同比增长7.45%;实现归属于上市公司股东的净利润人民币36.1亿元,同比增长21.25%,比2019年同期增长39.64%,实现了公司经营业绩的持续稳定增长。

安信证券指出,股权激励后公司经营提效,利润率改善态势良好。三季度啤酒行业销量承压,有天气和疫情因素,但行业竞争态势仍属较好阶段,主要企业继续目标高端化,且下游餐饮高端化趋势明显,带动啤酒高端化消费。在行业成本压力上行背景下,提价预期渐强,建议关注后续酒企提价落地情况。公司品牌基础扎实,具备高端基因,腰部大单品、白啤等重点单品表现亮眼,未来将继续聚焦高端化战略,通过提价、产品结构升级以及组织管理的持续优化来平滑成本压力,提升盈利能力。

国泰君安亦认为,当前行业提价预期强化,根据渠道调研,预计公司逐步贯彻“提价常态化”及“提价方式散、零、快”的策略。直接提价将对公司短期成本上涨压力有所缓解,但毛利率逐步提升仍将主要来自结构升级,中高档主力占比有望继续提升,成为盈利能力提升的中长期核心驱动。